长城证券承做的国内首单家居卖场CMBS——红星美凯龙资产证券化名目成功发行

来源:长城证券      时间:2017-10-11

       2018年9月22日,由长城证券担任办理人并独家担任主承销商的“红星美凯龙家居卖场资产支撑专项筹划一期”在上海证券交易所成功发行。该名目是国内首单家居卖场CMBS名目,在国内资产证券化进程中具有开创性意义。

       CMBS(商业房地产抵押贷款支撑证券)是指经过信托筹划+专项筹划的双SPV结构,以一处或多处商业物业(写字楼、商场、酒店等等)的毛租金(GOI)或净租金(NOI)作为第一还款来源、增信主体的优先回购权利维持费作为补充(净租金模式),经过增信主体(即地产集团)的回购安排以及物业抵押作为首要的增信办法,在资产不出表的前提下,实现融资安排。此次CMBS发行规模24亿元,期限18年,分为优先A、优先B两档。其中优先A档三年期预期收益率5.0%/年,创近期资产证券化产品发行利率新低。该名目产品的基础资产是位于上海和天津核心区域的两栋家居卖场,优质物业资产和优秀办理人的强强联合,吸引了国内主流银行、险资、券商等众多机构投资者的踊跃参与。


分享到:
XML 地图 | Sitemap 地图